險資長期投資試點擴圍 中小險企將入場
保險資金長期投資改革試點迎來新力量。
據(jù)證券時報記者多方采訪了解，第三批保險資金長期投資試點機構(gòu)正陸續(xù)獲批。與前兩批試點多為大型險企不同，第三批試點參與機構(gòu)將新增多家中小保險公司。參與試點的險資機構(gòu)在數(shù)量和類型上實現(xiàn)新突破的同時，在參與模式上也有所創(chuàng)新。
第三批試點
新增多家中小險企
5月7日，金融監(jiān)管總局局長李云澤在國新辦新聞發(fā)布會上表示，金融監(jiān)管總局將進一步擴大保險資金長期投資的試點范圍，近期擬批復(fù)600億元，為市場注入更多的增量資金。這也宣告保險資金長期投資改革開啟第三批試點。
據(jù)悉，第三批保險資金長期投資試點機構(gòu)正在陸續(xù)獲批。其中，中郵保險及中郵保險資管獲批參與試點，規(guī)模100億元。
此外，第三批試點參與機構(gòu)還將新增多家中小保險公司。如中匯人壽，以及農(nóng)銀人壽、交銀人壽等銀行系險企。這些中小機構(gòu)的資產(chǎn)體量均在千億元以上。
國壽資產(chǎn)此前表示，聯(lián)合相關(guān)機構(gòu)共同發(fā)起設(shè)立鴻鵠志遠(上海)私募投資基金有限公司三期。鴻鵠基金三期已于5月13日獲得金融監(jiān)管總局批復(fù)。
據(jù)了解，鴻鵠基金三期的獲批金額為400億元，其意向出資方既有中國人壽和新華保險，也有多家中小險企。
據(jù)介紹，鴻鵠基金三期將投資并長期持有公司治理良好、經(jīng)營運作穩(wěn)健、股息相對穩(wěn)定、股票流動性相對較好，且具備良好回報的大盤藍籌公司股票。
“搭便車”
中小險企參與試點新模式
和前兩批相比，第三批試點將出現(xiàn)私募基金管理人與出資人來自不同險資系統(tǒng)的新情況，即私募基金管理人管理第三方保險資金。據(jù)了解，上述多家中小險企意向投資的鴻鵠基金三期的管理人為國豐興華，國豐興華由國壽資產(chǎn)和新華資產(chǎn)共同出資成立。
此前，無論是第一批中國人壽與新華保險，還是第二批試點保險公司，均為相關(guān)險企聯(lián)動同一系統(tǒng)內(nèi)保險資管公司設(shè)立私募證券基金，如泰康人壽和泰康資產(chǎn)、太保壽險和太保資產(chǎn)、陽光人壽和陽光資產(chǎn)等。第三批試點出現(xiàn)險資私募基金跨系統(tǒng)募資的新模式，有多重原因。
一方面，多家中小保險公司旗下沒有保險資管公司，因此希望在其他保險資管公司發(fā)起設(shè)立的私募基金“搭便車”，進而享受到長期投資改革試點的政策。
另一方面，有部分中小險企雖然有系統(tǒng)內(nèi)保險資管公司，但認為專門成立私募基金公司并管理資金的成本相對較高，因此傾向于投資既有保險系管理人的私募證券基金。
業(yè)內(nèi)人士分析，由于險資開展長期投資處于試點階段，監(jiān)管部門在保險公司資格審查上相當嚴格，險企本身資質(zhì)要過硬，對于中小險企而言，“搭便車”方式或有利于提高參與試點的效率和成功率。
對于保險資管公司而言，則迎來了進一步發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，管理第三方資金的業(yè)務(wù)新機遇。
三批增量資金漸次落地
保險資金長期投資改革試點，指的是保險公司出資設(shè)立私募證券基金，主要投向二級市場股票，并長期持有。待第三批600億元批復(fù)后，險資長期投資試點規(guī)模將增至2220億元。
2024年，中國人壽和新華保險作為首批試點機構(gòu)，設(shè)立規(guī)模500億元的公司制基金，今年3月初500億元已悉數(shù)投資落地。第二批獲批試點的保險公司有8家，規(guī)模合計1120億元，目前多家機構(gòu)取得進展，推進私募證券基金設(shè)立及投資工作。
據(jù)證券時報記者此前采訪了解，保險機構(gòu)積極參與保險資金長期投資試點，一方面，是落實中長期資金入市的政策要求;另一方面，長期投資試點在一定程度上可以解決險資入市投資的堵點卡點。試點權(quán)益法核算、OCI(以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益)資產(chǎn)計量等會計計量方式，有助于降低權(quán)益市場波動對保險公司利潤表的影響。
研究機構(gòu)認為，在緩解保險公司利潤波動的同時，長期投資試點有助于保險公司提升權(quán)益投資并實現(xiàn)長期投資，發(fā)揮保險資金的市場穩(wěn)定器作用，有利于資本市場穩(wěn)健運行，實現(xiàn)保險資金與資本市場的良性互動、共同發(fā)展。
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